電源開発株式会社 · 2026年3月期
電気と発電所の持分を売るJ-POWER
J-POWER（電源開発）は、水力や火力などの発電所を運営し、電力会社や小売事業者などへ電気を販売する会社です。グループでは地域間を結ぶ送変電設備を運営し、海外の発電事業にも出資しています。
電気の商流と、地域を結ぶ送電網
売買の経路と、電気を運ぶ設備の仕事を分けて示しています。
電力販売
- J-POWERの発電所
- 電力会社・JEPX
調達して販売
- JEPXなどの市場
- J-POWERの小売向け販売
- 小売事業者
- 需要家
地域間の託送
- ある地域の電力網
- J-POWER送変電の設備
- 別の地域の電力網
上の二段の矢印は電気の売買、下段は地域間の電力融通を示します。すべての販売電力がJ-POWERの送電線を通るという意味ではありません。面積・線の太さは取引量を表しません。
昼に出力を下げ、夕方から上げる火力
電気を売る仕事と、地域を結ぶ設備
託送の事業範囲：決算短信 PDF 14ページ。
海外では、長く電気を売る取引と持分の売却が並ぶ
J-POWERの取引を、何が動くかで読む
開示された事業関係を整理した編集上の図です。
発電所と電力網
- 電気を売る発電した電気に加え、市場から調達した電気も販売する
- 地域を結ぶ送変電設備を保有・運営し、電気を運ぶ託送を担う
- 権益を売る海外案件の持分を売却し、資金回収と再投資につなげる
営業利益から、経常利益、最終利益へ
営業利益の前期比較
連結実績、単位：百万円。2025年3月期と2026年3月期、0起点の共通尺度。表示は億円です。
経常利益の前期比較
連結実績、単位：百万円。2025年3月期と2026年3月期、0起点の共通尺度。この図の尺度は上の営業利益の図と別です。
両図の出典：決算短信 PDF 1ページ。
回収した資金の先にも、設備の仕事が残る
THE VIEW AFTER THE NUMBERS
数字をつなぐと、こう見えた
J-POWERは、発電所でつくる電気を複数の経路で販売し、送変電設備で地域間を結びます。海外では電気の長期販売に加え、開発した発電所の持分を売る取引も行います。
電気を売って残る利益と、権益を売って生まれる利益は、損益表の異なる段階に表れる。 2026年3月期は、北米権益売却が経常利益を押し上げ、設備の減損・除却が最終利益を押し下げました。運転する設備、売却する権益、建設中の設備を分けると、この発電会社の一年を具体的に読めます。